Агент має на меті врятувати «Mechel», який після війни знову почалася до категорії «зомбі -компаній» і все частіше відображає готовність держави контролювати економіку в ручному режимі.
Міністерство економіки та Міністерство промисловості та торгівля Російською федерацією до 28 жовтня повинні оцінити цілеспрямованість мораторію щодо банкрутства в металургійній промисловості. Рішення було обговорено на засіданні сталого розвитку фінансового сектору 29 серпня. У рамках додаткової підтримки було враховано виправлення експортних зобов’язань у брухті та перегляд акцизних обов'язків з рідкої сталі.
За словами аналітиків, головним, хоча і не єдиним адресатом захисних заходів, є «Мехель». У першій половині 2025 року компанія отримала рекордні збитки в 40,5 мільярдів рублів з 2015 року. Чистий борг вже перевищує 250 мільярдів рублів, індикатор боргу/EBITDA досяг 8,8x.
Бажання російської держави врятувати Мечелу від банкрутства є чітким — компанія включає понад 20 промислових підприємств. Найбільшою з них є металургійний Челябінськ, Південний Кузбас, Іжстал та Якутутул. Компанія, власник, якого Ігор Зюзін Володимир Путін у 2008 році пообіцяв «відправити лікаря», з тих пір пережила далеко від першої кризи. Під час кризи в тому ж році глобальні ціни на вуглець та металів впали, і компанія, яка агресивно купувала активи в кредит і не маючи грошей на інвестиції на початку нуля, протягом багатьох років закінчилися за борговою лекцією. Державні банки повинні були врятувати «мечі» від банкрутства у 2008 та 2016 роках.
Протягом цього часу «Mechel» відбувся з аналітиками та інвесторами в категорії «Зомбі». Лише до 2021 року, завдяки відмінній економічній ситуації, компанії вдалося зменшити боргове навантаження і несподівано втік на свої улюблені ринки. Але «білий пояс» тривав недовго.
Ідеальний шторм для «Mechel» зараз виглядає так: гальмування економіки, падіння цін та криза у вугільній промисловості, санкції, сильні рублі та величезні борги. Попит на сталь у Росії в першій половині року був зменшений майже на 15%, а вугільна промисловість знаходиться в глибокій кризі — борг підприємств наприкінці року може досягти 1,5 трлн рублів. На цьому тлі «Mechel» у другому кварталі зменшило виробництво вугілля на 28%, а сталь — на 6%.
PMH — ще один позивач для порятунку від банкрутства. Матері компанії компанії PJSC COX збільшили збитки до 9,79 мільярдів рублів за шість місяців і майже вдвічі збільшили борг до 76 мільярдів рублів.
Сам факт обговорення мораторію щодо банкрутства для всієї галузі вказує на системну кризу. Подібні аварійні вимірювання використовуються, коли стандартні ринкові механізми, такі як реструктуризація боргу, стають недостатніми. Протягом останніх п’яти років уряд двічі вдався до впровадження мораторію в різних галузях: під час пандемічної кризи в 2020 році, а також стосовно шоку санкцій у 2022 році.
Той факт, що Росія може зіткнутися з хвилею корпоративного банкрутства, попередили в січні 2025 року. Тоді аналітики Центру помітили, що участь компаній, що на тлі високих ставок почали «їсти» два третини прибутку в доналозі порівняно з високими ставками, вдвічі і досягнуто 20%.
У випадку підприємств, що формують систему Російської федерації, банкрутство якої може провести галузь, роботу та регіони, мораторій об'єктивно необхідний, — каже Дмиррі Орехов, керуючий директор Агентства NCR. Але підтримка буде більш ефективною, якщо вона спрямована на заощадження робочих місць замість неефективних бізнес -моделей. Найближчим часом ми можемо очікувати зменшення швидкості та послаблення рубла, зазначає аналітика «інвестицій» Ахмеда Алієви, що означає, що підтримка у вигляді мораторію може дати компаніям можливість пережити борг, що стягує борг, а іноді відновлюючи можливість підтримувати позики.
Як повідомляє: «УкрРудПром» Україна
